Внешэкономбанк вышел на "Разгуляй"

ВЭБ довел свой пакет акций агрохолдинга до 19,97%

Внешэкономбанк (ВЭБ) приобрел очередные 16,8% акций агропромышленной группы «Разгуляй», став одним из крупнейших акционеров холдинга. Аналитики оценивают сделку как вынужденную: банк является крупнейшим кредитором «Разгуляя», задолженность перед ним составляет не менее 19 млрд руб.

ВЭБ увеличил долю в агрохолдинге «Разгуляй» с 3,21% до 19,97%, выкупив 16,8% акций компании, говорится в сообщении банка. Сделка была закрыта 29 декабря прошлого года. Количество акций, перешедших в собственность банка (31,83 млн), практически совпадает с размером допэмиссии «Разгуляя» на 1,12 млрд руб., проведенной в августе 2012 года.

Тогда «Разгуляй» разместил допэмиссию в 31,9 млн акций по 35 руб. за бумагу при ее номинальной стоимости 3 руб. Объявленная цена почти вдвое превышала рыночные котировки акций агрохолдинга: на момент размещения на Московской бирже бумаги торговались по 19,2 руб. за акцию. Покупателем тогда выступило входящее в структуру «Разгуляя» ООО «Торговый дом РСК». «Изначально планировалось, что до 16,8% акций от увеличенного уставного капитала группы будут переданы ВЭБу в счет погашения текущей задолженности, но по техническим причинам сделку не смогли осуществить вовремя и закрыли только к концу года»,— пояснил “Ъ” источник, знакомый с ходом сделки. В пресс-службе ВЭБа от комментариев отказались. Председатель совета директоров «Разгуляя» Рустем Миргалимов был недоступен для комментариев.

Группа «Разгуляй» была создана в 1992 году. Занимается производством сахара, круп и зерновых, а также свиноводством. Под контролем холдинга находится около 400 тыс. га земли. В октябре 2010 года владельцем 21,42% акций группы стала компания Avangard Asset Management, купившая их у основателя и экс-президента «Разгуляя» Игоря Потапенко. Сейчас доля Avangard Asset Management составляет 29,99%, ее бенефициары неизвестны.

В 2010 году выручка «Разгуляя» по МСФО равнялась 25,9 млрд руб., прибыль — 143 млн руб. Долговая нагрузка при этом составила 24,9 млрд руб., из которых 19 млрд руб.— долг ВЭБу. Более поздняя отчетность по МСФО не раскрывалась. По данным управленческого учета «Разгуляя» за девять месяцев 2012 года, выручка компании составила 13,9 млрд руб., EBITDA — 2,1 млрд руб. При этом сумма долга группы перед кредиторами практически не уменьшилась и оценивается аналитиками в 24 млрд руб.

Для снижения долговой нагрузки «Разгуляй» с 2012 года распродает свои активы. В частности, были проданы ОАО «Ангелинский элеватор», ОАО «Кондопожский комбинат хлебопродуктов», ООО «Челновершины-агроинвест» и ООО «Дон-агро». На открытые торги в системе Сбербанк—АСТ выставлены еще несколько активов «Разгуляя», включая здание центрального офиса компании на Рязанском проспекте. До середины 2013 года группа планирует снизить свою долговую нагрузку на 5 млрд руб., большую часть этих средств компания рассчитывает выручить за счет продажи имеющихся активов, в том числе земельного банка, утверждает источник “Ъ” в «Разгуляе».

«Группа сосредоточилась на наиболее прибыльных направлениях: производстве и торговле сахаром, свиноводстве и производстве круп, продав часть непрофильных активов,— говорит ведущий аналитик центра экономического планирования Газпромбанка Дарья Снитко.— Можно ожидать, что в этом году на продажу могут быть выставлены уже целые направления, хотя таких сигналов рынку компания пока не давала». С ней согласен и исполнительный директор аналитического центра «Совэкон» Андрей Сизов. По его словам, такая ситуация характерна для многих крупных агрохолдингов, владельцами которых становятся далекие от аграрного сектора предприниматели. Господин Сизов приводит в пример агрохолдинг САХО, антикризисным управлением которого с целью последующего выкупа занимается «Метрополь». «Это новые собственники, а не создатели компаний, что позволит им проще избавляться от активов»,— уверен эксперт. У «Разгуляя», по мнению аналитиков, слишком высокая долговая нагрузка, что, скорее всего, заставит собственника продать наиболее рентабельную часть бизнеса — сахар и производство свинины.

За минувший год капитализация группы на Московской бирже РТС-ММВБ упала на 47%. Вчера весь «Разгуляй» стоил 2,65 млрд руб.

Светлана Ментюкова, Дмитрий Ладыгин, КоммерсантЪ