Сделка по продаже ритейлера МТС под вопросом

«Система» не встретила «Связного»

Арест основного владельца АФК «Система» Владимира Евтушенкова отразился не только на фондовом рынке и «деловом климате» в России. Как стало известно “Ъ”, в результате под вопросом оказалось более 20 сделок структур АФК, в том числе критичная для группы «Связной» продажа ее ритейлового бизнеса входящей в «Систему» МТС. Это была, по сути, одна из немногих возможностей рефинансировать долги группы. Оставшиеся варианты менее масштабны – например, Олег Тиньков все еще готов продолжать переговоры о покупке Связного банка, ситуация в котором также вызывает вопросы.

О том, что сделка МТС по покупке ритейлера «Связной» заморожена или откладывается на неопределенный срок на фоне уголовного дела о смене собственников «Башнефти» и домашнего ареста Владимира Евтушенкова, “Ъ” сообщили банкиры, источники в инвестиционном сообществе и на телекоммуникационном рынке. «Некому принять решение: основной акционер АФК под домашним арестом, один из членов совета директоров МТС (Сергей Дроздов, его телефон вчера не отвечал.– “Ъ”) уехал за границу»,– поясняет один из собеседников “Ъ”. По его словам, у сделки между МТС и «Связным» в текущей ситуации возникают и повышенные правовые риски: «Если МТС проведет крупную сделку, в то время как есть финансовые претензии по сделке “Системы” с “Башнефтью”, то не исключено, что такая сделка может быть трактована как вывод активов из холдинга». По данным источников “Ъ”, заморожено еще более 20 сделок в структурах АФК «Система». Акции самой компании и ее дочерних обществ сильно упали еще в среду, а вчера Moody`s и Fitch поместили в список на пересмотр в сторону понижения рейтинги «Системы» и «Башнефти», а Fitch – также МТС и МТС-банка.

«В “Связном” срочно ищут инвестора»,– добавляет участник телекоммуникационного рынка. По его словам, вчера прошли консультации между представителями «Связного» и «Вымпелкома», но оператор отказался от сделки – по крайней мере на тех же условиях, переговоры о которых велись с МТС (источники “Ъ” оценивали возможную сумму сделки на уровне $400 млн). «Говорить, что сделка уже отменена, я бы не стал,– уточняет один из банкиров.– Но возникли серьезные сложности. Если сделка и не отменится, то вряд ли теперь будет возможна на прежних условиях, а на разработку новых нужно время». Источник, близкий к «Системе», впрочем, сомневается, что за сутки после ареста основного акционера компании Владимира Евтушенкова в АФК могло быть принято окончательное решение о приостановке инвестиций. «Мы оправляемся от шока, никто не ожидал такого развития событий,– говорит он.– Но в принципе “Система” работает. Владимир Петрович участвовал в стратегическом управлении, но не в оперативной деятельности. Так что все движется, люди ходят на работу». В то же время другой источник “Ъ” добавляет, что судьба сделки по «Связному» исходно была туманной. «Далеко не все возлагали на нее большие надежды. Сейчас появился дополнительный риск-фактор срыва, но и раньше особой динамики не наблюдалось, по крайней мере не было договоренностей по цене»,– сказал он.

Официально в «Системе» говорят, что она «продолжает работать в обычном режиме и реализовывать свою стратегию», обещая в ближайшее время «финализировать ряд сделок, о которых было объявлено ранее». «Мы также находимся на завершающей стадии переговоров о приобретении нескольких новых активов,– добавили в АФК.– Мы с оптимизмом смотрим на инвестиционные возможности». Владелец «Связного» Максим Ноготков вчера отказался от комментариев, но в его окружении срыв сделки называют неправдой. Впрочем, такой же была реакция на информацию о срыве сделки по объединению финансовых активов «Связного» и ОНЭКСИМа, которая в итоге не состоялась. В МТС до недавнего времени вообще не признавали потенциальную сделку, хотя на днях ФАС сообщила о продлении срока рассмотрения ходатайства компании о покупке акций ГК «Связной». Вчера представитель МТС Дмитрий Солодовников сообщил “Ъ”, что компания «находится в процессе принятия решения о сделке со “Связным”«, подчеркнув, что «расследование не препятствует операционной деятельности». Впрочем, источники “Ъ” указывают, что в случае со «Связным» речь идет, скорее, об инвестиционной деятельности. В «Вымпелкоме» от комментариев отказались.

Для «Связного» критична даже отсрочка сделки. «У холдинговой компании большая долговая нагрузка, требующая оперативного рефинансирования, счет идет на недели»,– указывают источники “Ъ”. В пресс-службе «Связного» в качестве кредиторов называют Сбербанк и МДМ, по данным “Ъ”, среди них и Промсвязьбанк. В последнем эту информацию подтвердили, отказавшись от дальнейших комментариев. В Сбербанке поступили также. «У “Связного” небольшая сумма долга перед нами, поэтому ситуация нас не слишком беспокоит»,– заверил “Ъ” руководитель блока «Корпоративный бизнес» МДМ-банка Андрей Кузнецов. Официально данные по долговой нагрузке группы «Связной» не раскрываются. Данные источников “Ъ” разнятся от 20 млрд до 40 млрд руб. Среди крупных кредиторов, по сведениям “Ъ”, есть и небанковские структуры, например НПФ «Благосостояние» и ОНЭКСИМ. Там ситуацию не комментируют.

Чистый долг ритейлера «Связной» по итогам 2013 года составил 9 млрд руб. Продажа ритейлера была основным способом решить не только проблему рефинансирования долгов, но и задачу рекапитализации Связного банка. Он, по оценкам аналитиков, испытывает заметную нехватку средств. По данным отчета по МСФО за первое полугодие, капитал банка составил 3,8 млрд руб., объем обесцененных кредитов, по которым еще не сформированы резервы, достиг 3,1 млрд руб. По данным отчета по РСБУ, достаточность капитала к 1 сентября снизилась до 10,45% (при минимальном уровне 10%). «Банк находится в непростой ситуации,– отмечает директор отдела финансового анализа BPS Consult Нарек Авакян.– Кредитный портфель не растет, его качество падает, и портфель съедает сам себя. Учитывая динамику достаточности капитала последних месяцев, необходимы оперативные вливания в капитал банка».

Впрочем, здесь у господина Ноготкова больше пространства для маневра. «Первое, что приходит в голову,– избавиться от банка, требующего докапитализации, хотя это и гораздо более сложная история, чем продажа сотового ритейлера»,– говорит один из источников “Ъ”. По его словам, хотя банк бизнесмен пытается продать давно, сохранился по крайней мере один инвестор, испытывающий к нему интерес,– крупный розничный игрок на банковском рынке. По данным “Ъ”, речь может идти о банке Олега Тинькова. Он вчера подтвердил факт переговоров с банком «Связной». Свое предложение господину Ноготкову Олег Тиньков сделал еще летом, оно остается открытым. «Мы провели due diligence банка летом, направили предложение, и с тех пор тишина. Ответа так и не получили,– говорит Олег Тиньков.– У нас есть четкое понимание своего интереса к этому активу. Если собственники будут готовы продать нам его на наших условиях, мы его купим. Но подчеркну, большого интереса нет».

Условия покупки Олег Тиньков не раскрывает. По данным источников “Ъ”, речь может идти о безденежной сделке: «Плюс для продавца – в том, что не надо будет искать деньги для банка». Сам господин Тиньков лишь говорит, что «было бы интереснее, если бы в данном случае помогало государство», хотя о санации речи пока не идет. Источники “Ъ” не исключают, что в новых обстоятельствах интерес к Связному банку может возродиться у группы ОНЭКСИМ. Возможна ли санация с точки зрения регулятора, остается под вопросом. Средств физлиц в банке много – на 1 сентября 44 млрд руб. В Банке России ситуацию вокруг действующих банков традиционно не обсуждают.

Светлана Дементьева, Владислав Новый, Елена Ковалева, ИД«Коммерсантъ»