Реклама на retail.ru
Подпишитесь
на новости ритейла
Получайте новости
индустрии ритейла первым!
Поделиться
Рублевые заимствования обходятся Х5 Retail дешевле, чем другим ритейлерам
Вчера Х5 Retail Group разместила дебютный выпуск облигаций на 9 млрд руб. Ставка первого купона составила 7,6% годовых. Размещение стало не только самым крупным в истории российского ритейла, но и самым дешевым. Аналитики отмечают, что размещение Х5 прошло «в рамках ожиданий рынка». Компания уже выкупила дебютные облигации «Пятерочки».
Х5 Retail Group образована в мае 2006 года путем слияния сетей «Пятерочка» и «Перекресток». По итогам первого полугодия 2007 года группа включала 539 собственных «Пятерочек» и 170 «Перекрестков». На условиях франчайзинга работали 591 «Пятерочка» и 10 «Перекрестков». Чистая выручка X5 за 2006 год составила 3,55 млрд долл., чистая прибыль — 103 млн долл.
До сих пор ближайшим конкурентам Х5 публичные заимствования обходились существенно дороже. Так, «Седьмой континент» в июне этого года разместил облигации на 7 млрд руб. со ставкой первого купона 7,8% годовых, а «Магниту» размещение облигаций на 5 млрд руб. обошлось и того дороже — 8,2% годовых. Ранее «Пятерочка Финанс» разместила дебютный выпуск облигаций на 1,5 млрд руб. с купоном 11,45% годовых, второй (на 3 млрд руб.) — 9,3%. Ставка первого купона облигаций «Перекрестка» на 1,5 млрд руб. составила 8,81% годовых.
«Спрос на облигации Х5 составил 14,5 млрд руб. Заявки на покупку облигаций были поставлены в диапазоне доходности от 7 до 7,77%, за исключением одной заявки на 26 бумаг (26 тыс. руб.) с доходностью 9,5%. Но эта заявка была выставлена через интернет-трейдера, и, видимо, ее сделало какое-то физическое лицо», — комментирует Никита Патрахин, начальник управления инвестиционно-банковских операций Райффайзенбанка, который выступил организатором размещения. По его словам, около 50% займа купили иностранные инвесторы.
Доходность бумаг Х5 была определена на уровне 7,74% и оказалась несколько ниже прогнозов аналитиков (7,8—8% годовых). «В целом размещение прошло в рамках ожиданий, без сюрпризов», — говорит начальник аналитического отдела Банка Москвы Егор Федоров.
Как сообщалось ранее, основную часть средств от размещенного займа Х5 потратит на выкуп облигаций своих «дочек» — сетей «Пятерочка» и «Перекресток» — общим объемом 6 млрд руб. По словам г-на Патрахина, 9 июля Х5 уже выкупила практически весь первый облигационный выпуск «Пятерочки Финанс». Через несколько дней будет выкуплен весь заем ТД «Перекресток», а также второй заем «Пятерочки». Ранее финансовый директор Х5 Виталий Подольский говорил РБК daily, что новый заем «позволит упростить структуру заимствований и снизить стоимость их обслуживания».
Однако, по расчетам Егора Федорова, экономия на процентах для объединенной Х5 будет «относительной»: «Поскольку облигационный заем Х5 по объему на 3 млрд руб. больше выпусков, сделанных ранее «дочками» компании, соответственно годовые платежи по процентам окажутся выше примерно на 100 млн руб.». При этом он подчеркивает, что при сопоставимом займе (на 6 млрд руб.) и ставке купона 7,6% Х5 могла бы сэкономить 127 млн руб. на ежегодных процентных выплатах.
Интервью
Александр Злобин, Magic burger: «К 2028 году планируем нарастить сеть до 400 заведений»
За 5 лет региональная сеть выросла до 13 кафе, запустила собственное пищевое производство и планирует продавать франшизу.