Прогноз. Инвестиционная активность снижается

Предварительные итоги инвестиционной активности на рынке коммерческой недвижимости России в 2014 г.

• На сегодняшний день ситуация на рынке коммерческой недвижимости не внушает оптимизма. Несмотря на то, что стратегия инвестиций в коммерческую недвижимость позволяет избежать обесценивания капитала, на сегодняшний день инвесторы под сильным влиянием факторов риска: волатильность курсов валют, замедление экономического роста, снижение цен на нефть, отрицательная динамика показателей внутреннего рынка коммерческой недвижимости России в особенности офисного с текущим ростом свободных площадей. Все эти факторы  подпитывают ожидания обвала на рынке недвижимости в ближайшей перспективе.
•  Объем инвестиций в недвижимость России снизился на 35% относительно 2013 г. ($9,0 млрд.), но при этом оказался на 30% выше  результата 2012 г. ($4,5 млрд.), составив по состоянию на декабрь 2014 г. $5,8 млрд.
• Однако данный результат нельзя назвать положительным, так как в 2012 г. снижение объема сделок было продиктовано дефицитом предлагаемых на продажу высоколиквидных активов, тогда как спад в 2014 г. связан с реальным падением экономики страны ввиду как внутренних (падение спроса со стороны населения), так и внешних факторов (падение цен на нефть, политические и экономические санкции), к которому добавилась инертность рынка недвижимости: отсутствие желания у собственников к переоценке своих активов из-за постепенного роста вакантности и падения доходности.
• По сравнению с предыдущими годами наименее активным периодом года оказался последний квартал, но до конца декабря еще ожидается закрытие крупной сделки по продаже МФК «Башни Эволюция» оценочной стоимостью $1,0 млрд.

В 2014 г. объем инвестиций в недвижимость России снизился на 35%  

• Значительное снижение данного показателя относительно прошлого года произошло за счет сокращения доли инвестиций на рынке коммерческой недвижимости в региональных городах (без учета Санкт-Петербурга): с $1,4 млрд. в 2013 г., и $1,5 млн. в 2012 г. до $0,05 млрд. в 2014 г.
• Доля сделок в Санкт-Петербурге в абсолютном выражении возросла в 1,5 раза в сравнении с  годом ранее и почти в 8 раз относительно 2012 г., составив $360 млн. На высокий показатель 2011 г. повлияли продажа такого крупного ТЦ «Галерея» стоимостью в $1,1 млрд. 

Таким образом, основной интерес инвесторов пришелся на рынок Московского региона, где традиционно сосредоточены высоколиквидные объекты. Объем инвестиций в московскую недвижимость по предварительным итогам 2014 г. оказался на 25% ниже уровня 2013 г., составив около $5,4 млрд., и в 2 раза превысил показатель 2012 г.

В 2014 г. снизился объем инвестиций в региональную недвижимость

• Доля иностранных инвестиций по итогам прошедших месяцев 2014 г. несколько увеличилась с 17% 2013 г. до 22%, но в абсолютном выражении объем сделок с участием зарубежного капитала снизился с $1,4 млрд. до $1,3 млрд., т.е. более, чем на 10%.
• Учитывая, что средний срок сделки составляет порядка 6 месяцев, данный показатель, скорее отражает ситуацию инвестиционной активности начала года. Уже во второй половине текущего года наблюдается значительное замедление  роста доли иностранного капитала, что отразится и на итоговом показателе 2015г., который не превысит, по нашим прогнозам, 5-10% в совокупном объеме инвестиций в коммерческую недвижимость России.

Доля иностранных инвестиций в 2015 г. не превысит 10%

Крупнейшие инвестиционные сделки на рынке коммерческой недвижимости России с начала 2014 г.

Retail.ru