"Меркурий" решил ограничиться контрольным пакетом "Дикси"

Новый владелец контрольного пакета акций торговой сети «Дикси» ГК «Меркурий» не будет делать оферту миноритариям, среди которых Morgan Stanley и фонды Citigroup. В «Меркурии» говорят, что сделка не попадает под действие российского законодательства, обязывающего покупателя более 30% акций сделать предложение миноритариям о выкупе их пакетов, по­скольку покупалась офшорная компания. «Меркурий» все же рассматривал вопрос о добровольной оферте и возможности консолидации сети. Однако в этом случае компании пришлось бы предложить миноритариям значительную премию к рыночной цене акций торговой сети.

Торговая сеть «Дикси» основана в 1992 году Олегом Леоновым. На начало 2008 года компания управляла 388 магазинами. Выручка по итогам 2007 года выросла на 42%, до 1,431 млрд долл. В мае 2007 года «Дикси» провела IPO, разместив 41,67% акций на 360 млн долл. 1 февраля 2008 года ГК «Меркурий», подконтрольная совладельцу нефтяной компании Sibir Energy Игорю Кесаеву, приобрела у Олега Леонова 50,96% акций торговой сети.

В ближайшие месяцы состав миноритарных акционеров торговой сети «Дикси» не изменится. Как рассказал вице-президент ГК «Дикси» Федор Рыбасов, «Меркурий», получивший контрольный пакет «Дикси», не планирует делать оферту миноритариям. «Акции «Дикси Групп» не являлись предметом сделки. Приобреталось бенефициарное владение офшорной компанией Dixy Holding Limited, которая, в свою очередь, уже владела контрольным пакетом «Дикси Групп», — прокомментировал он.

Согласно отчету «Дикси» за четвертый квартал 2007 года, миноритариями сети являются Morgan Stanley (13,33%), Renaissance Securities (6,12%), JP Morgan (5,09%). Среди миноритарных акционеров также фонды Citigroup, которым, по данным представителей «Дикси», принадлежит около 2%. В инвесткомпаниях не стали комментировать свои намерения относительно акций торговой сети.

По словам управляющего партнера юридической фирмы Lidings Андрея Зеленина, закон не ограничивает нового мажоритарного акционера в возможности добровольного предоставления миноритариям оферты. ГК «Меркурий» такую возможность рассматривала. «В компании обсуждалась возможность консолидации активов «Дикси», но в этом случае ей пришлось бы предложить миноритариям премию к рыночной цене акций «Дикси» выше традиционной в размере 10—15%», — говорит источник на финансовом рынке.

По мнению аналитика ФК «Открытие» Ирины Яроцкой, сейчас миноритарным акционерам «Дикси» не стоит избавляться от этого актива. «Новый владелец способен сущест­венно ускорить развитие сети, вывести ее в более высокомаржинальные сегменты и повысить капитализацию, рост которой к концу года может превысить 20%», — считает аналитик. По оценкам компании «Ренессанс Брокер», к концу года акции «Дикси» могут вырасти до 18,1 долл. за бумагу. Deutsche Bank через год прогнозирует рост акциям сети более чем на 40%, до 23,5 долл. Вчера бумаги торговой сети на ММВБ оценивались в 14,5 долл.

RBC daily