"М.видео" отказалось купить вторую по величине БТЭ-сеть Австрии

Владельцы Cosmos Elektrohandels GmbH, второго по величине торговца бытовой техникой в Австрии после MediaMarkt, предложили российским ритейлерам, включая "М.Видео", купить у них 19 супермаркетов Cosmos. Однако россиян, которым приобрести такой актив в Европе предложили впервые, Cosmos не заинтересовал: слабо консолидированный отечественный рынок они считают более перспективным, чем европейский.

Около месяца назад крупнейшие российские ритейлеры бытовой техники и электроники получили предложение о покупке австрийской сети Cosmos, рассказали несколько участников рынка. По их данным, письма от австрийцев получили "М.Видео", "Эльдорадо" и "Техносила". Cosmos Elektrohandels GmbH — частная австрийская компания со штаб-квартирой в городе Брунн-ам-Гебирге, работающая на рынке оптовой и розничной торговли бытовой техникой и электроникой под брендом Cosmos. Ритейлер владеет 19 магазинами и сетью салонов связи в Австрии. Финансовую отчетность Cosmos не публикует, последний раз компания раскрывала информацию о себе в 2006-м, сообщив, что ее прибыль в 2005 году составила $518,5 млн.

Предложение от Cosmos действительно поступило в компанию в июне, подтвердили в пресс-службе сети "М.Видео". В пресс-службах "Эльдорадо" и "Техносилы" вчера отрицали, что австрийский ритейлер рассматривал их в качестве потенциальных покупателей. В Cosmos Elektrohandels GmbH на письменный запрос "Ъ" оперативно ответить не смогли. Российским продавцам бытовой электроники впервые предложили приобрести такой актив в Европе, констатирует аналитик ИК "Совлинк" Павел Жаворонков.

По словам топ-менеджера российской компании, формат магазинов Cosmos - супермаркет площадью до 2 тыс. кв. м, выручка сети - около €200-250 млн. в год. "Компания может быть оценена в половину выручки за минусом долга, то есть в размере около ?80-90 млн", - считает он.

Но из российских ритейлеров, получивших предложение, никто не согласился даже на предварительные переговоры с австрийцами, рассказал источник, информированный о продаже Cosmos. По словам источника в "М.Видео", компанию не заинтересовал этот актив, так как рынки Европы ей неинтересны.

В экспансии на европейские рынки отечественные ритейлеры сегодня не заинтересованы. Исключений два: компания "Эльдорадо", осенью 2007-го зарегистрировавшая в Германии Eldorado Holding GmbH, и "Евросеть", владевшая сетью из 68 магазинов в странах Балтии, о продаже которых она объявила на прошлой неделе. Остальные игроки рынка бытовой техники и электроники не готовы идти в Европу. Так, "Техносила" открывает магазины только в СНГ и исключительно по франшизе. "Выбранная стратегия развития не предусматривает покупок готового бизнеса в Европе",— говорит пресс-секретарь "Техносилы" Надежда Сенюк.

Европейские рынки неинтересны, так как конкуренция там существенно выше, чем в России, а рентабельность у европейских ритейлеров заметно ниже, чем у российских, отмечает совладелец сети "Эксперт" Кирилл Новиков. Компания "М.Видео" в меморандуме перед IPO сообщила, что в 2006 году наиболее высокую EBITDA margin (EBITDA к общему обороту) на рынке показала сеть "Мир" (6,1%). "Техносила" заняла второе место (6%), затем шли "Эльдорадо" (5%) и само "М.Видео" (3,6%). "Потенциал роста для розничных сетей как в масштабах всей России, так и в отдельных регионах остается весьма высоким",— указывает господин Новиков.

Объем российского рынка продаж бытовой техники и электроники составил в 2007 году примерно $25 млрд, а всех европейских рынков — $100 млрд, подсчитал директор фонда Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко. По оценке Ассоциации торговых компаний и товаропроизводителей электробытовой и компьютерной техники, в 2007 году темпы роста российского рынка составили 15%, аналогичный показатель в Европе — 2-5%. "Потенциал России еще настолько велик, что распылять средства, инвестируя в Европу, им просто неинтересно,— говорит Алексей Кривошапко.— Тройка лидеров ("Эльдорадо", "Техносила", "М.Видео") контролирует около 20% рынка бытовой техники и электроники, при этом для "М.Видео" и "Техносилы" (с долями по 4%) существует потенциал — до 10%, а "Эльдорадо" может расти в ближайшие четыре-пять лет до 20%".

Ъ