Инвестфонд East Capital может получит блокпакет в "Мэлон Фэшн груп"

East Capital Explorer, дочерняя компания шведского инвестфонда East Capital, намерена инвестировать в «Мэлон Фэшн груп» около 10 млн евро и приобрести 16% акций компании через покупку долей других акционеров и допэмиссию. Учитывая, что East Capital напрямую уже принадлежит 11,6% «Мэлон Фэшн груп», структуры группы после завершения сделки будут контролировать блокпакет компании. Планируется, что полученные от инвестора средства будут потрачены на открытие новых магазинов и покупку других сетей одежды. Аналитики считают, что на эти деньги фонд East Capital мог сделать и более выгодное приобретение, но решил не отклоняться от ранее выбранного курса.

Компания «Мэлон Фэшн груп» создана на базе швейной фабрики «Первомайская заря». Основные акционеры — датская семейная корпорация Kellermann (37%), Swedfund (14,8%) и East Capital (11,8%). Управляет более чем 160 магазинами одежды под брендами Zarina, befree, Taxi (сеть была куплена у совладельца ВБД Сергея Пластинина). 90% ассортимента производится за рубежом, 10% — на собственной фабрике в Псковской области. В 2007 году оборот «Мэлон Фэшн груп» составил около 40 млн евро, в 2008 году показатель достигнет 60 млн евро.

East Capital Explorer, недавно созданная фондом East Capital для инвестиций в нелистинговые и полупубличные компании стран Восточной Европы и СНГ, намерена вложить в «Мэлон Фэшн груп» около 10 млн евро в рамках своей стратегии расширения деятельности в России. Компания намерена консолидировать около 16% «Мэлон Фэшн груп» через покупку существующих акций (скорее всего это будут доли миноритарных акционеров) и допэмиссию, которая должна быть завершена до конца этого года. Параллельно акционером останется и East Capital, которому принадлежит 11,6%.

Планируется, что вырученные от допэмиссии средства будут направлены на открытие новых магазинов и приобретение сетей. В настоящее время компания реализует пятилетнюю программу расширения более чем до 400 магазинов. «Для предложений о покупке новых сетей мы всегда открыты», — говорит генеральный директор «Мэлон Фэшн груп» Михаил Уржумцев.

Свое решение увеличить долю в «Мэлон Фэшн груп» East Capital Explorer объясняет большими перспективами российского рынка модной индустрии, который будет расти, по прогнозам компании, на 12% в год в течение пяти лет. Тем не менее аналитики считают, что с учетом существующей ситуации на рынке фонд мог сделать и более выгодное приобретение. «За 10 млн евро сейчас можно купить очень много, — говорит директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко. — Например, 7% «М-Видео», оборот которой составляет около 3 млрд долл. в год». При этом эксперт признает, что рентабельность в области торговли женской одеждой может быть достаточно высокой.

Аналитик «Брокеркредитсервиса» Татьяна Бобровская считает, что решение о доведении своей доли до блокпакета было принято East Capital давно и компания решила просто не отклоняться от своей стратегии: «Скорее всего перед фондом стоял выбор: или довести дело до конца, или продавать сейчас имеющуюся долю, что означало бы для компании убытки. С другой стороны, продажа блокпакета через два-три года может принести солидную прибыль. Кроме того, это вписывается в планы East Capital о диверсификации инвестиционного портфеля».

RBC daily