Фридман "съест" "Патэрсон" с долгами

X5 Retail Group потратит на покупку сети «Патэрсон» 275 млн долл. Крупнейший российский ритейлер, подконтрольный «Альфа-Групп» Михаила Фридмана, подписал вчера соглашение о покупке 82 супермаркетов «Патэрсон» у компании CorpInvest Inc. За торговую сеть конкурента Х5 заплатит 189,5 млн долл. и еще 85 млн долл. направит на погашение долгов. Инвесторы спокойно отреагировали на сообщение: стоимость акций Х5 на Лондонской бирже практически не изменилась, составив 29,03 долл. за GDR (4 GDR = 1 акции).

X5 Retail Group планирует закрыть сделку до середины декабря 2009 года, профинансировав ее из собственных средств. Структура сделки предполагает 100-процентную оплату деньгами стоимости акционерного капитала сети «Патэрсон», который составляет 189,5 млн долл. Как объяснили РБК daily в X5 Retail Group, стоимость сделки не учитывает долговые обязательства «Патэрсона», которые лягут на плечи покупателя. Таким образом, универсамы «Патэрсон» достанутся X5 примерно за 275 млн долл., или 10 EBITDA. Аналитик ФК «Уралсиб» Наталия Смирнова считает итоговую стоимость сделки корректной. «Дисконт к аналогам развивающихся рынков по мультипликатору EV/EВITDA составляет где-то 15—18%», — подсчитала г-жа Смирнова.

В результате сделки общее количество супермаркетов под управлением X5 увеличится на 25%. Сегодня под управлением компании всего 1217 магазинов разных форматов в России и на Украине: 952 дискаунтера «Пятерочка», 210 супермаркетов «Перекресток» и 55 гипермаркетов «Карусель». На конец сентября число франчайзинговых магазинов на территории России составляло 586.

До середины 2010 года X5 намерена превратить 52 магазина «Патэрсон» в супермаркеты «Перекресток», а остальные 30 магазинов небольшого размера — в дискаунтеры «Пятерочка». Новый владелец «Патэрсона» рассчитывает значительно увеличить продажи с 1 кв. м приобретенных магазинов. Сегодня этот показатель составляет в среднем около 185 тыс. руб. в год. В X5 надеются, что появление в активе сети «Патэрсон» положительно скажется на способности компании генерировать денежные средства. Ритейлер рассчитывает на увеличение EBITDA во второй половине 2010 года. С 2011 года позитивное влияние на операционный денежный поток будет на уровне 50 млн долл. ежегодно, прогнозирует главный исполнительный директор X5 Лев Хасис.

«Патэрсон» — сеть из 82 супермаркетов, расположенных в Москве, Московской области, Санкт-Петербурге, Казани и других городах в европейской части России и на Урале. Чистая торговая площадь — 65 тыс. кв. м, общая площадь — 145 тыс. кв. м, 20% из которых находится в собственности. Чистая выручка за год, предшествующий 30 сентября 2009 года, составила 10,968 млрд руб., ЕBITDA — 815 млн руб. при марже EBITDA 7,4%. Чистый долг — 2,5 млрд руб.

НИКОЛАЙ МИХАЛЕВ, ВАЛЕРИЯ ХНЫЧКИНА www.rbcdaily.ru