Европа верит в конвертируемость российской валюты

Снятие последних существенных ограничений на движение капитала, которое денежные власти России реализовали летом 2006 года, вопреки ожиданиям, не было воспринято в стране как переход российского рубля в статус свободно конвертируемой валюты. Тем не менее динамика обязательств российских банков перед нерезидентами, данные о которых по состоянию на октябрь 2007 года опубликовал Банк России, показывает, что рублевые пассивы банковской системы по отношению к нерезидентам (см. график) -- объем средств, которые российские банки должны иностранным структурам,-- по состоянию на конец 2007 года приблизились к показателю $30 млрд. Динамика этого показателя изменилась весной 2006 года -- уже в апреле рублевые долги российских банков, несколько лет державшиеся на уровне $1,5-3,5 млрд в пересчете на доллары, начали рост. Доля рублей в совокупных требованиях и обязательствах банковской системы РФ со стороны нерезидентов на 2000 год составляли 19% и к концу 2007 года впервые превысили 20% -- еще накануне валютной либерализации 2006 года они составляли 7%. При этом данные ЦБ о валютных активах и пассивах банковской системы не учитывают обязательства по участию в капитале нерезидентов российских банков, и наоборот -- речь не идет об прямых инвестициях.

Популярность российской валюты у нерезидентов, имеющих счета в российских банках, как следует из данных ЦБ, росла примерно теми же темпами, что и популярность евро: его доля в иностранных пассивах российских банков выросла с 2000 года с 6% до 10%, тогда как доля доллара сократилась с 72% до 69%. Предположение, что речь идет о вовлечении в "рублевую зону" стран СНГ, не подтверждается статистикой ЦБ. В основном держатели иностранных обязательств банковской системы РФ, в числе которых и рублевые обязательства,-- резиденты ЕС, в первую очередь Великобритании (около $29 млрд в пересчете на доллар), за ними идут резиденты Люксембурга, Германии и Австрии, опережая Китай и США. ЦБ не приводит подробных данных о структуре рублевых иностранных обязательств, однако очевидно, что прежде всего их держатели -- это иностранные компании и банки, имеющие в РФ дочерние структуры, а также клиенты-нерезиденты российских банков, инвестирующие в рубль и рублевые инструменты. Пока нет информации о том, в какой степени распространены кредиты российским банкам со стороны иностранцев в российской валюте, но есть все основания предполагать, что и эти операции, непредставимые до лета 2006 года, будут отражаться статистикой.

Ъ