Девелопер РТМ с долгом свыше $450 млн к осени может разориться

Генеральный директор РТМ Сергей Храпунов предупредил инвесторов и акционеров о том, что вскоре может быть объявлено о финансовой несостоятельности компании. Обязательства перед кредиторами превышают стоимость ее активов, причем не менее 450 млн долл. долга не имеет шансов на реструктуризацию, утверждает глава РТМ. Аналитики подтверждают тяжесть положения компании и считают, что банкротства избежать вряд ли получится. Тем временем миноритарии РТМ склонны рассматривать выступление гендиректора компании как попытку давления на них с целью провести допэмиссию акций девелопера.

Группа РТМ основана в 2006 году как девелоперское подразделение холдинга «Марта», но впоследствии выведена из его структуры. Выручка РТМ по РСБУ в первом квартале 2009 года составила 4,5 млрд руб., чистая прибыль — 181,3 млн руб. Структурам, близким к владельцам «Сибирского цемента», принадлежит 36,5% акций РТМ, банку «КИТ Финанс» — около 16,9%, «Финаму» — 12,9%, JP Morgan — около 10,7%. Остальные акции компании торгуются на РТС и ММВБ. По­следняя сделка с бумагами компании прошла 4 июня по цене 0,29 долл. за штуку, капитализация составила 40,6 млн долл.

Общий объем долга РТМ, по оценке г-на Храпунова, с середины 2008 года вырос с 486 млн до 530 млн долл. На сегодняшний день объем дефолтных кредитов, не имеющих шансов на погашение, составляет не менее 450 млн долл., рассказал глава РТМ в интервью Reuters. Стоимость портфеля упала более чем в два раза, с 983,4 млн (оценку объектов проводила в середине прошлого года Colliers International) до 350—400 млн долл., утверждает г-н Храпунов. «У нас сейчас больше обязательств, чем активов, что является одним из признаков банкротства, — говорит он. — Высока вероятность того, что у нас не будет шансов удовлетворить требования кредиторов и мы будем вынуждены подать на банкротство. Этот вопрос решится в течение трех ближайших месяцев».

Напомним, в конце прошлого года компания не смогла исполнить пут-опцион по еврооблигациям на 55 млн долл. и объявила о намерении продать до 45% эксплуатируемых площадей (около 16% от общего портфеля недвижимости), за которые планировала выручить 100—300 млн долл. на погашение долгов. Параллельно были заморожены все проекты, находящиеся на ранней стадии реализации.

Покупателей на активы РТМ найти не удалось, а отдельные торговые центры начали уходить за долги. Так, по словам г-на Храпунова, объект в Ставрополе был истребован банком «Уралсиб» за кредит в 100 млн руб. По словам

г-на Храпунова, в портфеле компании не более 20% объектов, которые способны обслуживать долг. Сейчас РТМ обсуждает возможные схемы реструктуризации с банками, глава компании уверен, что оставшиеся объекты также будут изыматься банками. Однако директор фонда Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко напоминает, что в случае запуска процедуры банкротства банки могут получить лишь четверть общей суммы долга, кроме того, процесс выплат может надолго затянуться.

В то же время миноритарные акционеры РТМ уверены, что компания способна реструктурировать задолженность. «Большинству банков сейчас проще ориентироваться на живые деньги с отсрочкой, чем получать неликвидный и дешевеющий объект недвижимости», — поясняет пресс-секретарь «Финама» Владислав Кочетков. По его словам, миноритарии надеются решить вопрос о задолженности с банками путем переговоров. Заявление г-на Храпунова в «Финаме» сочли попыткой надавить на миноритариев, чтобы те согласились на проведение допэмиссии, на чем настаивает основной акционер девелопера — «Сибирский цемент», связаться с руководством которого в пятницу не удалось.

RBC daily