CEDC оказалась в долгу у Рустама Тарико

Он готов менять облигации компании на ее акции

Владелец холдинга «Русский стандарт» Рустам Тарико направил новую оферту польской CEDC, крупнейшему производителю водки в России. Он хотел бы увеличить долю в CEDC втрое, до 32,99%, взамен готов погасить ее облигации на $103 млн и сделать своим российским дистрибутором. Совету директоров CEDC нужно дать ответ до 8 февраля.

Господин Тарико «уговаривает» Central European Distribution Corporation (CEDC) с конца прошлого года. В первой оферте, направленной председателю совета директоров CEDC Уильяму Кери, «Русский стандарт» предлагал открыть кредитную линию для обслуживания долга польской компании в 2012–2013 годах, а также «интегрировать валовую прибыль» в ее бизнес в размере $45 млн. Взамен поляки должны были провести допэмиссию в пользу «Русского стандарта» на 19,9% акций. На тот момент господин Тарико уже скупил с рынка 9,9% CEDC.

Новое предложение от 1 февраля подразумевает конвертацию облигаций (Senior Convertible Notes) CEDC номиналом $103 млн в ее акции, следует из материалов Комиссии по ценным бумагам США (SEC). Срок их погашения этих облигаций наступает в 2013 году. Рустам Тарико предлагает перевести долг в дополнительные акции CEDC по цене $7 за штуку, что предполагает 71-процентную премию к рыночной стоимости на 31 января 2012 года ($4,1). Погасить оставшиеся облигации на $207 млн господин Тарико предлагает за счет выделения CEDC резервного кредита. После всех транcакций доля «Русского стандарта» в польской компании должна увеличиться до 32,99%.

Когда именно «Русский стандарт» скупал облигации CEDC, не сообщается. Аналитик «ВТБ Капитал» Иван Кущ полагает, что российской компании они могли достаться с существенной скидкой. «С сентября по сегодняшний день облигации торговались со средним дисконтом в 30% к номиналу»,– сказал он.

В случае принятия оферты CEDC также получит права на дистрибуцию в России брендов как самого «Русского стандарта» (одноименная линейка водок), так и ряда импортных марок, которые сейчас продает его дистрибуторская «дочка» «Руст Инк» (Remy Martin, Piper Heidsieck, Metaxa, Jagermeister и др.). В портфель CEDC поступит и продукция итальянского винного дома Gancia, 70% которого Рустам Тарико приобрел в середине декабря.

CEDC – крупнейший производитель водки в России. По данным Росстата, в 2011 году четыре завода CEDC произвели 13,7 млн дал, или 15,9% всей российской водки. Бренды CEDC – «Зеленая марка», «Журавли», Parliament и др. По итогам девяти месяцев 2011 года CEDC получила чистый убыток в $835,7 млн против убытка в $1,5 млн годом ранее. Общая задолженность компании оценивается в $1,3 млрд.

Единственный завод «Русского стандарта» в Санкт-Петербурге в 2011 году произвел 2 млн дал водки или 2,3% от всего выпуска в стране. Бренды – «Русский стандарт», Imperia. Финансовые показатели не раскрываются.

Если «Русский стандарт» станет крупнейшим акционером CEDC, он рассчитывает получить три места в ее совете директоров. Два источника, близких к переговорам, рассказали “Ъ”, что первоначально условием господина Тарико было его назначение главой совета директоров вместо господина Кери, но оно было отвергнуто. Сейчас «Русский стандарт» хочет получить право назначать ключевых менеджеров российского подразделения CEDC. Согласившись на это, поляки поставят под удар гендиректора группы «Русский алкоголь» (объединяет российские активы CEDC) Карло Радикати, у которого давний конфликт с господином Тарико. Господин Радикати возглавлял алкогольный бизнес «Русского стандарта» с мая 2007-го по июль 2008 года. Вскоре после перехода менеджера в CEDC прежний работодатель подал к нему иск на 311,4 млн руб. якобы за нанесенный ущерб вследствие неразумных трат на маркетинг в США. Кроме того, Рустам Тарико возбудил против своего бывшего сотрудника уголовное дело, обвинив его в несанкционированно выписанной самому себе премии в $100 тыс. В обоих случаях господин Тарико ничего не добился.

В своем письме бизнесмен указал, что хотел бы получить ответ от CEDC не позднее 8 февраля. В пресс-службе польской компании вчера заверили, что рассмотрят предложение «так же, как и другие возможности, которые в настоящее время изучаются в интересах акционеров». Аналитик «Ренессанс Капитала» Роман Ивашко сомневается, что у CEDC много вариантов. «Предложение “Русского стандарта” для них выгодно и как решение долговой проблемы, и как улучшение операционной деятельности,– убежден аналитик.– Лучшим вариантом могла бы быть только оферта на $2 млрд от инвестора вроде Diageo».

В «Русском стандарте» вчера не предоставили комментариев.

Инвесторы позитивно отреагировали вчера на новое письмо Рустама Тарико: на 21:00 по московскому времени CEDC подорожала на NASDAQ на 25,56%, до $407,3 млн.

Олег Трутнев, Евгений Хвостик, ИД «Коммерсантъ»