"Аптечная сеть 36,6" разместит допэмиссию на одной из российских фондовых площадок

Аптечная сеть “36,6” разместит допэмиссию акций. По словам аналитиков, это еще один способ привлечения средств без увеличения долговой нагрузки, которая у компании и так высока.

Совет директоров ОАО “Аптечная сеть 36,6” утвердил решение о проведении дополнительной эмиссии акций, говорится в сообщении компании. По открытой подписке с реализацией преимущественного права нынешними акционерами будет размещено 1,5 млн обыкновенных акций, или 15,8% от увеличенного уставного капитала. Брокером размещения назначена ИК “Тройка Диалог”. Цена размещения акций пока не определена.

Руководство компании отказывается от официальных комментариев, ссылаясь на “тихий период”. Источник, близкий к руководству сети “36,6”, сообщил, что основные акционеры не планируют воспользоваться правом преимущественного выкупа акций, а весь заявленный объем допэмиссии планируется разместить на российской бирже.

По его словам, вырученные деньги компания собирается направить на расширение аптечной сети органическим путем и через сделки M&A, а также инвестирует в создание сети клиник на базе Европейского медицинского центра и платных медицинских кабинетов при аптеках.

В прошлом году аптечная сеть “36,6” инвестировала $164,1 млн в открытие новых аптек, ребрендинг, приобретение региональных аптечных сетей, а также в приобретение недвижимости, в производство и сектор медицинских услуг.

Задолженность компании по кредитам на конец 2006 г. превысила $253 млн. В этом году инвестиции в развитие будут не меньше. Но долговая нагрузка компании уже достаточно высока — соотношение долга к EBITDA превышает 10.

Для привлечения дополнительных средств аптечная сеть активно использует все недолговые способы. В конце I квартала сеть совместно с консорциумом банков, возглавляемым Standard Bank, создала компанию для осуществления совместных инвестиций на рынке фармацевтической розницы и медицинских услуг. В качестве взноса “36,6” внесла в уставный капитал новой структуры 24,99% акций “Верофарма”, банки — около $85 млн.

Позже представители “36,6” сообщили аналитикам о намерении создать закрытый паевой фонд, куда будет вложена недвижимость сети на $100 млн. Инвесторам будут предложены доли в этом ПИФе.

Еще один способ привлечения средств — продажа “Верофарма”, которую акционеры и менеджеры “36,6” пообещали завершить до конца этого года. В пятницу на момент закрытия торгов на ММВБ акции аптечной сети подешевели на 0,68%, индекс ММВБ снизился на 1,23%. Капитализация компании составила 17,4 млрд руб. Исходя из цены закрытия, всего сеть может привлечь до $130 млн. По данным на I квартал 2007 г., ОАО “Аптечная сеть 36,6” управляет 854 аптеками в 26 регионах. Около 70% акций “36,6” принадлежит ее основателям — Артему Бектемирову и Сергею Кривошееву, остальные — в свободном обращении на ММВБ и в РТС. Консолидированная выручка в 2006 г. (с учетом показателей фармпроизводителя “Верофарм”) — $528,9 млн, прибыль — $183,4 млн. EBITDA — $25,5 млн. Общая задолженность по кредитам на конец 2006 г. — $253,1 млн.

"Ведомости"