Реклама на retail.ru
Здесь может быть
Ваша реклама
Подпишитесь
на новости ритейла
Получайте новости
индустрии ритейла первым!
Здесь может быть Ваша реклама
ПодробнееПоделиться
Аналитики ИК «Велес Капитал» повысили целевой уровень цен по бумагам «Магнита»
«Приняв во внимание годовые финансовые и операционные результаты, а также операционные результаты компании за январь-апрель, мы обновили нашу финансовую модель компании «Магнит». Оценка на основе метода дисконтированных денежных потоков (DCF) предполагает справедливую цену обыкновенной акции «Магнита» на уровне 277,17 долл./акция (предыдущая оценка составляла 254,33 долл./акция), потенциал роста к текущим котировкам 21,49% и подразумевает рекомендацию «покупать». «Магнит» продолжает демонстрировать агрессивные темпы роста в 2012г. и в I квартале 2013г.; лидер розничной торговли по капитализации (21,3 млрд долл.), количеству магазинов (более 7 тыс.) и численности персонала (180 тыс. человек) в I квартале 2013г. стал лидером еще и по выручке (4,32 млрд долл.), обогнав на 161 тыс. долл. своего главного конкурента, X5 Retail Group, оборот которого в I квартале 2013г. составил 4,15 млрд долл. «Магнит» установил новый рекорд валовой рентабельности: в I квартале 2013г. валовый доход вырос до 27% от выручки (с 0,8 до 1,2 млн долл.). Но позитивный эффект от рекордного показателя валовой маржи был сглажен ростом общих, коммерческих и административных расходов на фоне значительного количества новых, еще не расторговавшихся магазинов, открытых в IV квартале 2012г.», – сообщили аналитики ИК «Велес Капитал».
«По итогам 2012г. совет директоров «Магнита» принял решение по выплате дополнительных итоговых дивидендов в размере 167,3 млн долл., или порядка 1,77 долл. на акцию. Таким образом, суммарные дивиденды ритейлера за 2012г. достигнут 247,3 млн долл., что составит 30,61% от чистой прибыли, или 81,3 руб. (2,6 долл.) на акцию. Итоговая дивидендная доходность при расчете к текущей цене при этом составит 1,14%. По итогам 2013г. дивидендная доходность «Магнита» ожидается нами на уровне 1,75% (от текущей рыночной цены). В нашей модели мы прогнозируем прирост торговых площадей на уровне 23% в 2013г. и далее до 2017г. ежегодно на уровне 20%. Таким образом, к концу 2017г. количество действующих магазинов составит более 16 тыс. Мы считаем данный сценарий наиболее оптимистичным вариантом развития и прогнозируем годовую выручку в 2013г. на уровне 18,6 млрд долл. (567,6 млрд руб.), также ожидаем валовую маржу на уровне не ниже 27% и рентабельность по EBITDA не ниже 11%», – резюмировали эксперты.
Интервью
![Декоративное изображение](https://www.retail.ru/upload/iblock/963/aa6xf0bem8tgudd4kqqy16gdy6g0oj0n/anonsA_d_aG_G_-E_v_a_.jpg)
Более 500 тысяч чеков за месяц делает один гипермаркет: действительно ли формат стагнирует и как ему поможет омниканальность?