Альфа-групп избавляется от непрофильных активов

«Альфа» наряжает «Елки-палки»: продает доли в ресторанах, фитнес-клубах и автоцентрах

Как выяснил “Ъ”, «Альфа-групп» намерена закрыть сразу несколько потребительских проектов. Рестораны «Елки-палки» может выкупить компания «ГМР Планета гостеприимства», развивающая в России сеть Sbarro. В 2012 году будут выставлены на продажу доли в Russian Fitness Group, операторе фитнес-клубов World Class, и автодилере «Независимость».

О переговорах между Alfa Capital Partners (ACP, инвесткомпания акционеров «Альфы») и «ГМР Планета гостеприимства» (российский франчайзи американской сети ресторанов быстрого обслуживания Sbarro) “Ъ” рассказали два источника в «Альфа-групп». Один из собеседников уточняет, что пока документы по продаже «Елок-палок» не подписаны, идет оценка компании.

Владелец «ГМР Планета гостеприимства» Мераб Елашвили «пока не хотел бы обсуждать эту информацию». Старший управляющий директор ACP Александр Безуглый от комментариев отказался.

«Скорее всего, проект “Елки-палки” станет убыточным для ACP, так как дела у сети в последнее время идут не очень хорошо»,– рассказал источник в «Альфа-групп». ACP покупала примерно 90% ЗАО «Ланч», владевшего «Елками-палками», в 2007 году у ресторатора Аркадия Новикова. Как рассказывали источники, сеть тогда оценили примерно в $70 млн, то есть в одну годовую выручку. Показатели 2010 года не раскрываются. Сейчас в сеть входит более 90 ресторанов под брендами «Елки-палки» и «Елки-палки экспресс», говорится на ее сайте.

ACP может компенсировать потери от инвестиций в ресторанный бизнес, продав другие проекты. Из официальных материалов «Альфа-групп», размещенных на ее сайте, следует, что в «Елки-палки» инвестировал фонд Alfa Private Equity Partners (APEP).

«Инвестиционный период фонда закончился в декабре 2010 года, и сейчас ACP сфокусирована на увеличении стоимости портфельных компаний, планируя выход из проектов в 2012 и 2013 годах»,– говорится в документах. Речь идет о продаже примерно 30% в крупнейшем российском операторе фитнес-клубов Russian Fitness Group (RFG; включает World Class, «Физкульт» и MaxiSport) и около 7,5% четвертого по выручке автодилера «Независимость» (Audi, BMW, Volkswagen, Volvo, Land Rover, Jaguar, Ford и Mazda).

Источник “Ъ” в ACP подчеркнул вчера, что 2013 год «не жесткий дедлайн» для выхода из проектов. Фонд будет стремиться получить необходимую доходность от инвестиций, сказал он. Общий объем «изначально привлеченного» в APEP капитала составляет $200 млн. В интервью “Ъ” в июле этого года глава также принадлежащей «Альфа-групп» инвесткомпании «А1» Михаил Хабаров рассказывал, что ACP обычно ориентируется на доходность от 8% годовых (см. “Ъ” от 17 июля).

Действительно, периодически поднимается тема о том, что ACP нужно выходить из RFG, но никаких переговоров пока нет, рассказал совладелец RFG Максим Игнатьев. По его словам, выручка сети в прошлом году составила около 5 млрд руб. ($164 млн по среднему курсу за 2010 год). RFG объединяет 50 клубов в Москве, Санкт-Петербурге, Самаре, Уфе и других городах и является крупнейшим фитнес-оператором в России по количеству клубов. Сколько сеть выручит в этом году, господин Игнатьев не говорит. В 2006 году, когда ACP покупала долю в World Class (название Russian Fitness Group компания получила в 2007 году после объединения с клубами Maxisport), выручка компании оценивалась участниками рынка в $50–55 млн. «Кризисный год нас подкосил, конечно. Показатели могли бы быть лучше»,– рассуждает господин Игнатьев. Он считает, что продавать долю ACP было бы целесообразно не раньше чем через год.

Долю в «Независимости» ACP покупала в 2007 году вместе с «А1» и Goldman Sachs – на троих инвесторы получили 49,95% дилера, по информации “Ъ”, примерно за $170 млн. В середине сентября «Независимость» стала искать андеррайтеров IPO, которое наметила на 2012 год. Господин Хабаров говорил, что «еще нет решения, идти на биржу с допэмиссией или с пакетами нынешних совладельцев». Выручка «Независимости» в 2010 году составила около $1,01 млрд, а текущая стоимость компании может составлять $681–774 млн исходя из мультипликаторов публичных западных дилеров (см. “Ъ” от 17 октября). Скорее всего АСP и «А1» выйдут из «Независимости» одновременно, сказал вчера источник в «Альфа-групп». «Но биржа – это один из возможных вариантов»,– добавил он.

Кристина Бусько, «Коммерсантъ»