"Адамант" планирует разместить долговые бумаги на $400 млн

Российские эмитенты не потеряли веру в стабилизацию ситуации на финансовом рынке. Как стало известно РБК daily, холдинг «Адамант» хочет разместить в первом полугодии облигации на 5 млрд руб., а во втором — кредитные ноты на 200 млн долл. для финансирования своих проектов. Долговые бумаги холдинг согласен размещать под доходность не более 13% годовых. Однако эксперты сомневаются, что такую ставку можно будет увидеть как минимум до осени.

ЗАО «Адамант» основано в 1992 году. Его учредителями являются петербургские предприниматели Игорь Лейтис, Михаил Баженов и Евгений Гуревич. Компания владеет сетью коммерческой недвижимости из 15 комплексов общей площадью более 586 тыс. кв. м. По оперативным данным, выручка холдинга за 2007 год составила 520 млн долл., доналоговая прибыль — 170 млн долл.

«Адамант-Финанс», входящая в холдинг, планирует привлечь на долговом рынке 5 млрд руб., разместив два рублевых выпуска по 3 млрд и 2 млрд руб. на ММВБ, рассказала РБК daily заместитель финансового директора холдинга Алла Киселева. Средства от размещения будут направлены на рефинансирование первого займа на 500 млн руб., погашаемого в июне, а также на финансирование проектов группы, в том числе на строительство многофункционального комплекса «Адамант-парк» на Пулковском шоссе. Компания намерена разместить выпуск в мае—июне не дороже 13% годовых.

В противном случае компания будет готова отложить размещение на осень. Организаторами займов выбраны два банка, однако назвать их до заключения соглашений г-жа Киселева отказалась.

«Осенью мы планируем привлечь еще 200 млн долл. посредством выпуска кредитных нот на международном рынке. Средства пойдут на развитие нового бизнеса группы — Русской стекольной компании (РСК). Сейчас мы готовим международную отчетность по этой компании, после чего выберем лид-менеджера», — сообщила г-жа Киселева. РСК занимается выпуском стеклопакетов. Этот бизнес, выкупленный «Адамантом» в 2006 году у бельгийской Glaverbel за 20 млн евро, включает семь небольших производств в России. В 2008 году компания намерена построить еще три завода.

Сегодня в обращении находятся два выпуска облигаций компании на 500 млн и 2 млрд руб., размещенные в 2005 и 2006 годах.

В прошлом году «Адамант» обошелся банковскими кредитами, заняв 200 млн руб. на проекты РСК и 14 млн долл. на развитие сети магазинов «Домовой». Долговая нагрузка компании на конец осени составляла 10,5 млрд руб.

«Первые выпуски «Адаманта» сейчас торгуются по ставке 12,5 и 13,7% годовых. Но к лету ситуация на рынке может измениться, и не исключено, что холдинг сможет разместиться в пределах 13%», — считает вице-президент ИК «Планета-Капитал» Павел Биленко. Аналитик инвестбанка «КИТ Финанс» Владимир Малиновский в этом сомневается: «Спрос на первичные размещения практически отсутствует, тем более на бумаги компаний третьего эшелона. Диапазон ставок — от 12 до 17% годовых. И есть опасения, что доходность будет повышаться».

«Ситуация на денежном рынке может резко ухудшиться в связи с высоким объемом выплат по внешним долгам российских компаний и возможными действиями ЦБ по «сжатию» излишней ликвидности в рамках борьбы с инфляцией», — соглашается аналитик ИГ «АнтантаПиоглобал» Георгий Аксенов. На рынке еврооблигаций ситуация нисколько нелучше, добавляет аналитик. Однако начальник отдела анализа и оценки БФА Олег Гредиль считает, что на еврорынке у «Адаманта» есть шанс привлечь инвестора, «но неизвестно, насколько корпоративное устройство и отчетность холдинга готовы к такой транзакции». Г-н Биленко уверен, что при полученной за прошлый год прибыли компания сможет найти источники для инвестиций, если ей не удастся разметить займы.

RBC daily