Инвесторы отложили игрушки
Объявленная в начале сентября покупка Российско-китайским инвестиционным фондом (РКИФ) доли в розничной сети «Детский мир» у АФК «Система» пока отложена. Это уже не первая сделка корпорации, которая замораживается после ареста ее владельца Владимира Евтушенкова. Вероятно, покупателей тревожит и ослабление рубля, что существенно может сократить прибыль ритейлера.
О том, что РКИФ приостановил сделку по покупке миноритарной доли «Детского мира», рассказал источник “Ъ”, близкий к АФК «Система» (единственный владелец ритейлера), и подтвердил другой источник, знакомый с ходом переговоров. «Сделка пока не отменена, но движений по ней сейчас нет»,– сказал один из собеседников “Ъ”. Точную причину этого он не назвал, указав лишь, что влияние на процесс оказал арест владельца «Системы» Владимира Евтушенкова. Это случилось 16 сентября – спустя ровно неделю после того, как АФК и РКИФ объявили о сделке.
В РФПИ, который участвует в РКИФ на паритетной основе с China Investment Corporation, и в «Системе» вчера не стали комментировать ход сделки по «Детскому миру». Стороны не раскрывали ее точных параметров. Но из более ранних заявлений президента АФК Михаила Шамолина следовало, что корпорация готова была продать частным инвесторам не более 10% «Детского мира»: этот пакет оценивался более чем в $100 млн. Сделка с РКИФ должна была пройти в рамках pre-IPO ритейлера: изначально ритейлер планировал разместить акции на Лондонской бирже в начале 2014 года. IPO было отложено на неопределенный срок из-за осложнившейся макроэкономической и политической ситуации.
В пресс-службе Федеральной антимонопольной службы сообщили “Ъ”, что в ведомство не поступало ходатайство, касающееся изменений в составе собственников «Детского мира». Этот факт косвенно подтверждает, что сделка между «Системой» и РКИФ застопорилась. Между тем глава РФПИ и согендиректор РКИФ Кирилл Дмитриев в день объявления о сделке говорил, что она может закрыться в течение месяца. В АФК, впрочем, сообщали, что «подписание обязывающих соглашений ожидается до конца года после проведения соответствующих корпоративных процедур и получения согласований регуляторов».
«Детский мир» – крупнейший розничный продавец детских товаров в России: по итогам 2013 года его доля на рынке составляла 18%. Ритейлер обслуживает почти 100 млн покупателей в год в 98 городах России и четырех – Казахстана. В первом полугодии 2014 года выручка группы увеличилась почти на 27% и составила более 18 млрд руб. При этом чистый долг «Детского мира» в 2013 году вырос с 1,5 млрд до 5,1 млрд руб. из-за привлечения заемного финансирования на выкуп 25% собственных акций у Сбербанка.
Старший аналитик БКС Марат Ибрагимов отмечает, что помимо политической неопределенности вокруг будущего «Системы» сделку с «Детским миром» могла притормозить и макроэкономическая ситуация. «Для компании, у которой доля импорта в товарах существенна, продолжающееся ослабление рубля может сильно повлиять на прибыль»,– полагает эксперт. Один из бывших менеджеров «Детского мира» предполагает, что сейчас ритейлер распродает продукцию, которая закупалась еще шесть-восемь месяцев назад. «С учетом того, как ослаб с тех пор рубль, маржа была съедена»,– считает он.
Продажа доли в «Детском мире» не единственная сделка АФК, которая оказалась под вопросом после ареста господина Евтушенкова. В середине сентября “Ъ” сообщал, что входящий в «Систему» сотовый оператор МТС приостановил оформление покупки ритейлера «Связной». Всего же, по данным источников “Ъ”, у «Системы» было заморожено около 20 сделок. В понедельник стало известно, что из-за резкого снижения рыночной капитализации АФК сорвалась и ее внутренняя сделка: ОАО «Система Финанс Инвестментс» не будет приобретать за 7,6 млрд руб. 1,69% акций материнской компании.
Олег Трутнев, Анастасия Дуленкова, ИД «Коммерсантъ»
